受到产品价格上涨影响，A股磷化工板块近期表现十分强势。自4月27日，A股迎来一波强劲反弹至7月12日，磷化工板块期间累计涨幅达27.67%，大幅跑赢上证指数（期间累计涨幅13.69%）。

对此，广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对记者说：“磷化工产品价格大幅上涨除了受下游新能源车的需求拉动外，主要还是受上游原材料价格坚挺的支撑。”

磷化工企业最核心的成本是磷矿石，磷矿属于我国战略性资源之一。工业和农业产品中的磷主要从磷矿石中提取，磷矿石既是制取磷肥、饲料等的重要农化产品的原料，也是精细磷化工产品的磷源。吴啟宏说：“2022年3月份以来，地缘政治冲突使得海外磷矿石供给收紧，拉动了海外磷矿石价格跳涨，创出历史新高。”

当海外磷矿石价格上涨时，国内磷矿石价格也在持续上行。生意社数据显示，7月11日，磷矿石价格为1083.33元/吨，较去年同期价格已大幅上涨96.97%。

华辉创富投资总经理袁华明告诉记者：“在多重因素引导下，去年以来，磷矿石价格持续走高。目前上游磷矿石供应提升需要时间，下游化肥、农药，特别是新能源行业的需求还在增长，磷矿石供需偏紧格局短期难以缓解，助推了磷化工产业的高景气局面。”

在分析磷化工板块的投资机会时，记者发现磷化工企业有两大特征值得投资者关注：

首先，磷化工企业盈利能力较强。在磷化工概念板块44家企业中，共有32家今年一季度归母净利润实现同比增长，占比逾七成。其中，16家公司今年一季度实现归母净利润同比翻番。

与此同时，截至目前，已有粤桂股份、川金诺、兴发集团、新安股份、和邦生物等15家公司披露了2022年上半年业绩预告，全部实现了业绩预喜。

对此，融智投资基金经理助理刘寸心说：“需求方面，粮食价格呈上涨趋势，农民种植热情高涨，从而催生了更多的磷肥和含磷农药需求。另外，新能源汽车高速发展，也使得磷酸铁锂需求激增。下游需求的爆发性增长，叠加上游原材料的逐年减产，从而造成了磷化工产品价格的不断上涨，磷化工企业业绩大幅上涨。”

其次，超三成磷化工股获机构推荐。最近30日内，有15只磷化工股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比34.09%。其中，包括兴发集团、新洋丰、洛阳钼业、川恒股份等磷化工股获看好评级次数均在5次及以上。

吴啟宏表示，“磷化工原本属于传统化工板块，随着新能源的崛起，化工上游企业特别是磷化工企业纷纷切入新能源上游，为生产磷酸铁锂电池提供原材料，所以磷化工目前的运行逻辑是作为新能源上游的重要一环，与其他新能源上游共同波动。”

刘寸心认为：“磷矿石为磷化工产业链的上游原料，因为过度开采和环境污染等问题，导致磷矿石产量逐年下降，在下游需求提升的情况下，有助于上游原料定价能力的提升，因此拥有磷矿资源的企业更具有投资价值。”

国海证券表示，云南磷化、贵州开磷、瓮福集团、兴发集团、川恒股份是主要的磷矿石生产企业，其产能占到磷矿石总产能的34.02%，相对于缺少磷矿资源的企业而言更有发展潜力。

表：最近30日内，15只获机构给予“买入”或“增持”等看好评级的磷化工股一览

消息来源于：证券日报